顺丰鸡年捷报 快递4巨头2016年业绩预告

惊枝雀

做一个帅气的卡友很累，这点我真的深有体会。

1月21日-25日期间，除了在美股上市的中通之外，四家快递巨头发布2016年度业绩修正预告：顺丰控股(鼎泰新材)预计2016年归属于上市公司净利润为24.6亿-27.5亿元;圆通速递预计2016年度归属于上市公司净利润为13.5亿-14.5亿元;申通快递预计2016年度归属于上市公司净利润为12.4亿-12.5亿元;韵达股份预计2016年度归属于上市公司净利润为11.6亿-12.2亿元。

就整个行业特征来看，2016年下半年行业增速较上半年放缓：第四季度快递行业业务量增速为46%，明显低于第一季度高达57%的增幅。同时季节性因素导致四季度单票盈利降低，因为第四季度各种电商节日扎堆，是传统旺季，快递公司为争取大客户加大促销、且投入各项成本较高。

● 顺丰

在四家的盈利预计中，顺丰盈利能力最高并远高其他三家快递公司。不仅将达成2016年承诺利润(21.8亿元)，而且超额2.8亿-5.7亿元。

目前在几大快递巨头中，顺丰是产业布局最完善，具有先发优势的龙头公司，目前拥有冷链与药品运输两大特殊服务资质。此外，顺丰定位中高端市场，议价空间高，在市场具有垄断地位;同时顺丰采用直营经营模式，在业务量快速增长的情况下依然保持着全行业最低投诉率。

去年4月，顺丰获批湖北国际物流枢纽中心项目用以支撑高端快递业务，1.5小时飞行能覆盖经济、人口占全国90%的地区，从而减少了点对点模式所需的资本性开支。

但相对于加盟制的“三通一达”，直营制的顺丰成本较高，业务量增速和营收增速均低于行业平均水平。随着借壳上市，将借助资本市场带动规模业务的兼并扩张将会进一步降低业务成本。

● 圆通

圆通速递预计2016年度归属于上市公司净利润为13.5亿-14.5亿元，高于承诺业绩(11.0亿元)22.7%-31.8%，较2015年同口径下归属净利润(7.17亿元)同比增长88.3%-102.2%，业绩增长依然保持较高增速。

2016年12月2日，公司发布定增预案，拟以不低于30.81元/股的价格，定增募集不超过85亿元资金，所募集资金将主要用于：(1)加强多功能转运中心和终端服务网点建设，强化公司网络管控能力;(2)加强转运中心智能设备升级、城市高频配送网络建设，提升公司全网运作效率。此外，公司聘任原中外运高管为公司副总裁。我们认为，公司一方面定增募集资金加速固投，在高端商务快递、跨境物流、社区O2O方面布局;另一方面，积极引进相应高级管理人才，公司综合化转型加速推进。

● 申通

申通快递预计2016年度归属于上市公司净利润为12.4亿-12.5亿元，同比增长60%，并比承诺业绩水平(11.7亿元)高出6%-7%。

公司2016年第一季度归母公司净利润达6.07亿元，根据经验通常下半年业绩为上半年1.5倍，预告显示2016下半年净利润约6.31亿-6.44亿元，与上半年规模相近，预计下半年业务量及业绩受行业整体增速放缓影响，第四季度增速或放缓。

中信证券分析，申通全年单票盈利明显提升。2016年第一第二季度公司单票盈利分别达每件0.40和0.43元，根据此前承诺业务量增速，假设2016年公司快递量同比增长30%-35%，预测2016上半年单票盈利为0.32-0.34元/件，较上半年平均单件利润0.42的水平有所下滑，主要受旺季成本增加的影响。但整体看，预计2016年单票净利约0.37元/票，仍较2015年单票净利0.30元提升23%。

● 韵达

韵达股份预计2016年度归属于上市公司净利润为11.6亿-12.2亿元。按业绩预告计算，韵达快递的盈利增速在通达系中最快，得益于业务量增长、成本降低带来盈利快速增长。

据中金公司分析，一方面，2016年韵达前三季度业务量增速62%，快于行业的54%;另一方面，单件盈利提升：前三季度单票盈利0.38元，高于15年的0.33元。虽然韵达的单票收入从15 年的2.37元下降到16年前三季度的2.23元，但是得益于持续优化网络布局和运输路由等战略举措，单票成本降低，净利润率从2013年的4%扩张至2016年1-3季度的17%(扣非)。

中通快递在美股上市，目前还未发布2016年业绩预告和全年财报。

注：本文内容转载自其它媒体，转载请尊重版权保留出处，一切法律责任自负。卡车之家登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述，也不代表本网对其真实性负责。您若对该稿件内容有任何疑问或质疑，请即与卡车之家联系，本网将迅速给您回应并做处理。