工匠精神 "信都国际"融资租赁披荆斩棘

据周大为介绍，信都国际既不做规模，也不盲目融资，更多精力则放在B端优质合作方的选择以及C端对客户的教育方面。“我是一个连环创业者。”信都国际租赁有限公司创始人周大为对自己如是定位，对他而言，除了找到好的合伙人、把握好战略方向之外，参与运营和产品也是必做的功课——这是中国市场特性使然，也是企业家工匠精神所需。

因收藏闻名的80后企业家周大为，不仅操持着一家基金公司、一家具有艺术气息的地产公司，最近还当了一家业余足球队的幕后老板，但最让周大为牵肠挂肚的，还是信都国际的商用车租赁业务。经历几次大变革后，融资租赁行业竞争越发激烈，甚至热钱也加入其中，但对信都国际而言，工匠精神、创业态度和行业使命感，让周大为感到内心满足，也让其与同行的一些做法区分开来。

●  三阶段爬坡过坎

“我们做融资租赁已经8年了，是中国最早的一批独立第三方融资租赁公司，经历过每一个行业的大变革。”周大为说，而这些变革不仅让信都国际团队的经验更加丰富，公司发展的目标和方向也逐渐清晰而坚定。

据周大为介绍，2008年－2009年期间，国内融资租赁市场主要为大型设备。数据显示，2008年中国租赁和商务服务业累计投资额达到1136亿元，同比增长54.2%。其中，中国工程机械行业的融资租赁渗透率最高，印刷设备融资租赁业务也在北京、上海、江浙一带集中开展，而受金融危机影响，飞机租赁市场景气程度则不容乐观。

大型设备的风险在于，前期投入巨大，搬运、变现较为困难，受国内产业结构调整、基础建设需求放缓影响易出现大幅波动。“因此，2009年以后，整个融资租赁市场就开始脱离融资租赁设备本身，更多地配套银行做一些中间业务，实现类似影子银行的功能。”周大为回忆说。

而到了2012年，上海试点“营改增”新政，融资租赁行业作为部分现代服务业下的税目之一，被纳入范围，其流转税适用税率、征税机制发生重大变化，税负较营业税大幅增加。“现在大家又在说营改增的问题，其实我们都痛苦了很多年了。那时候由于其他行业没有营改增，上游开不了进项票，本来是利差的5%，后来变成全额的17%，做一单业务还亏钱了。”周大为说，当时包括他们在内的多数融资租赁公司，都在半年到一年的时间内停止了业务。

政策的修补与细则的完善持续到2013年，直至今年5月全面营改增试点。也就是在2013年，周大为再度招兵买马，对政策和市场更为游刃有余。这一次，他瞄准的是3000多万名大车司机所处的商用车融资租赁市场。与此同时，融资租赁公司从最早的几十家，到2014年的2134家。而截至2015年底,全国融资租赁企业数已迅速上升到4508家，其中，金融租赁企业47家，内资租赁企业190家，外资租赁企业4271家。

从政策面看，2015年国务院办公厅印发《关于加快融资租赁业发展的指导意见》，2016年中国人民银行、银监会联合发布《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》，也为汽车金融及融资租赁行业的发展频频助力。

融资租赁行业迎来了前所未有的“盛世”。“中国物流行业是一个万亿级的市场，是中国的核心和命脉。”周大为说，“但这也并非一个‘高大上’的产业，司机和小散乱市场还是中国的主导，需要解决的痛点还有很多。”

白热化的竞争格局，也为市场带来了新的问题。“一开始注册公司非常难，是稀缺的，与银行合作很容易；后来注册公司特别容易，好几千家，甚至还出现了很多的皮包公司，注册资本都没有达到标准，身处其中的中小企业就非常痛苦。”周大为感慨说。大量热钱进入，还造成了行业人才的极度短缺，从而衍生出了大量的“泡沫人才”。“想招好的人，成本非常高，大多数又贵又不好。如果真是优质人才，贵也就罢了。”

客观评价，融资租赁行业正处于爬坡过坎、滚石上山的关键期。突破这个时期之后，发展空间或不可限量。

●  功夫在金融之外

规模、成本和风险，一直是周大为思虑颇多之处。他此前之所以从大型设备融资租赁中抽身，正是看到了大规模背后的高风险，从而逐渐转向了一个更为细分和专业的市场，聚焦包括重型卡车、旅游大巴乃至滴滴快车、优步所承载的出租车融资租赁业务。

此外，杠杆是融资租赁的核心，但金融租赁公司动辄几十上百亿元的规模，一般的民营企业难以企及，因此“高大上”的项目、与银行直接合作的“肥肉”也并非周大为主攻的方向。

在周大为看来，商用车不仅变现处置能力好，在GPS辅助下也方便追回，可以避免“欠款不还”造成的巨额损失，行业前景可期。而大型设备即便追回，“再找到买家也没那么容易”；此外，通过大型设备的融资租赁，“可能迅速能有几万亿的市场规模，但并不代表有利润”。

资本运作方面，周大为行事也颇为谨慎。“在利用海外资金、开展内保外贷等方面，我们算是上海创新最早的一批。但资金这个东西是双刃剑，在可控的情况下有资金很好，但更多情况下，还是要看目前阶段的商业模式需要不需要，并非越多越好，还是要做稳自己的事情。”周大为解释说。

“而且，借外债也没那么容易。不单单是审批，成本也并没有大家想像的那么低，前两年人民币汇率不跌还好，一旦下跌就亏钱了。”周大为此前做外债都会进行锁汇操作——在结汇当天不是按照当天的外汇牌价，而是按照之前确定的汇率进行结汇。周大为举例说，如果外债利率在2%-3%左右，税0.5%左右，锁汇成本1%-2%，总计成本约为5%-6%。“从现实情况看，其实并没有太大区别了。当然你可以赌，不去锁汇，但到时候人民币贬值就会亏更多。事实也证明，以前很多大型融资租赁公司，只要不锁汇的，现在全倒闭了。”

前事不忘，后事之师。据周大为介绍，有了这样的教训，信都国际既不做规模，也不盲目融资，更多精力则放在B端优质合作方的选择以及C端对客户的教育方面。

“当前客户可以选择的还款方式很多，不仅汽车经销商可以放款，中国几十万家挂靠公司也能放款，但没有规模，也不够规范，客户对融资租赁的优势特点也不熟悉。”周大为说，“因此融资租赁的竞争并不完全来自内部，更多是如何教育、说服客户。毕竟融资租赁的核心不是贷款，而是司机通过我们的设备能够赚钱。”

“做企业最终还是要解决社会性问题，否则只是在赚钱或者做生意。”周大为说，“商用车融资租赁行业确实有很多问题，比如司机交的首付款被卷走以及挂靠体系的问题等。信都国际所要做的，就是要让这个市场更透明化，让卡车司机买车时不会被欺骗，树立起一个品牌，凭此来争取这个市场的份额。”

在周大为看来，尽管现在有几千家融资租赁公司，但真正在支持中小企业的并不多，服务重型卡车这类“苦逼”行业的融资租赁公司就更少了。“但我们扛着风险，做银行、大多数融资租赁公司都该做却没有做的事情，这就是与其他公司最大的不同。”

“我们的团队也很年轻，有从大公司挖过来的，有自己培养的，特别是他们的创业精神，在执行力、产品创新能力上做得不错，整个团队也十分稳定。”周大为说，“毕竟我们的资金成本比别人贵，管理能力也不一定比别人好，唯有在产品设计和客户痛点上考虑更多。”

对于未来5年，信都国际如何披荆斩棘？11岁就在Ebay上买卖收藏品的周大为，拥有超乎年龄的自信和从容：“公司的战略已经很清楚，更多还是在执行上。把规模做大，利润提高，把上下游做得更扎实，争取做到行业第一。”

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