江淮合并江汽集团 交易对价高达64亿元

随疯奔跑

做一个帅气的卡友很累，这点我真的深有体会。

2014年7月10日晚，停牌近三个月的安徽江淮汽车股份有限公司（下称“江淮汽车”）终于发布重组预案，拟通过向安徽江淮汽车集团有限公司（下称“江汽集团”）全体股东江汽控股、建投投资、实勤投资发行股份的方式吸收合并江汽集团。吸收合并完成后，江汽集团全部资产、负债、业务及与业务、资产直接相关的员工并入江淮汽车，江汽集团予以注销，江汽集团持有的江淮汽车股份也相应注销。

该预案显示，江汽集团母公司净资产账面值20.86亿元，预估总值为63.98亿元，预估增值率为206.71%。按照调整后本次发行价格10.12元/股计算，本次发行股份数量约为6.32亿股，鉴于交易后江汽集团现持有的江淮汽车35.43%比例的股份（4.55亿股）将注销，本次交易实际新增股份约为1.77亿股。

同时，江淮汽车拟通过向不超过10名特定投资者非公开发行股份进行配套融资不超过5.96亿元，发行价格不低于9.11元/股，预计发行数量不超过6542.26万股。上述重组完成后，江淮汽车的实际控制人仍为安徽省国资委[微博]。

目前，在合资品牌渠道下沉和价格下探的情况下，国内自主品牌普遍发展不容乐观。中国汽车工业协会9日发布的数据显示，自主品牌明显呈现颓势，市场占有率继续下滑，今年上半年，中国品牌轿车共销售136.82万辆，同比下降15.30%，占轿车销售总量的22.24%，占有率比上年同期下降5.41个百分点。

与诸多自主品牌一样，江淮汽车也难逃销量下滑的命运。江淮汽车产销公告显示，6月份，江淮汽车销量（含底盘）30450辆，同比下降20.90%。其中轿车销量3269辆，同比下降59.73%；卡车销量18202辆，同比下降9.99%。今年前6个月，江淮汽车合计销售汽车24.27万辆，同比下降11.27%。

江汽集团董事长安进近日接受媒体采访时认为，现在对自主品牌来说是最艰苦的时期，中国汽车自主品牌需要坚持，现在不需要太纠结于量的下滑，而要注重提升品质，突破了品质关，才能真正突破现有困境。安进表示，江淮汽车在做大做强商用车，做精做优乘用车的战略下，将更长远的目光放在了打造节能和环保两个企业优势上。

自2007年起进军乘用车市场，江淮汽车乘用车业务已经进行多轮变革调整。2012年1月安进接替左延安担任江汽集团董事长后，再度对乘用车业务实施战略重组，推出了和悦、瑞风和星锐三个品牌。前不久，有报道称，江淮乘用车七大车系部分停产，停产车型包括宾悦、和悦A13 RS、和悦RS和瑞鹰等全部车型；以及瑞风、瑞风S5和悦悦的部分车型。上述车型在停产之后不再会接受任何形式的订单，只针对目前的现有的库存继续销售。

这是江淮乘用车“断腕求生”之举。而江淮乘用车营销公司品牌管理部部长庄严就此对媒体回应称，近期该公司数字营销部门对部分汽车网站车型信息更新，去除了几年前已停产的车型，引发外界的猜测；实情是瑞鹰、宾悦等车型在2013年就已停产，而其他所谓“停产”车型实际上是产品升级换代、更改配置，出现产品名称的更换。而部分外界质疑的已停产车型，实际上仍在正常生产销售，并未停产。

不过，从6月销售数据看，江淮汽车在乘用车方面的压力依然较大。江淮汽车表示，本次重组完成后，公司将集整车生产及汽车零部件业务于一体，将实现江汽集团汽车相关业务整体上市，一方面，有利于凝聚集团内核心优势资源，获取规模效应，提升上市公司核心竞争力；另一方面，有利于实现集团内企业资源共享和整合，实现采购和生产协同、技术研发协同、市场销售协同以及财务协同等。

近年来，江汽集团实现了快速发展，企业整体实力不断增强，其各子公司业务涉及汽车整车生产板块以及零部件板块等，涵盖研发、生产、制造、营销及售后服务等汽车行业全产业链的各个环节。公告显示，江汽集团目前持有江淮汽车35.43%股权、安凯客车20.73%股权、合肥车桥100%股权、江淮专用车56%股权、江汽物流75%股权、星瑞齿轮17.29%股权等。

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