商用车复苏冀农村市场 盈利颓势待观察

橘色日落

做一个帅气的卡友很累，这点我真的深有体会。

    依稀记得，去年10月国家甫一出台“4万亿”投资计划，投资界和实业界的许多研究机构对商用车市场2009年的销售预测就发生了“空翻多”的转变。

    据国家发改委披露，在4万亿大蛋糕中，有1.5万亿元将投入到“铁公基”的建设中，例如交通部预计今明两年交通固定资产的投资规模年均达到1万亿元，铁道部计划今后3年全国铁路投资规模超过3.5万亿元，这些措施都将直接拉动商用车的需求。除了中央出台的4万亿投资计划外，各地政府还相继出台了总额接近30万亿元的地方经济刺激计划，商用车市场前景似乎无限光明。

    但是今年1-5月份商用车市场难看的销售数据，却丝毫看不出“4万亿”投资的拉动效应。据中汽协的统计，今年前5月，商用车产销分别完成131.74万辆和129.59万辆，产量同比仅微增0.62%，销量还下降了1.56%。而与此同时，今年前5月，乘用车产销却同比增长了15.61%和21.2%。

    乘用车销售持续飘红固然有政策刺激的作用，而今年以来商用车销售表现低迷，也有其一定的特殊性。去年7月1日，国Ⅲ排放标准正式在重卡行业实施，根据欧洲、日本、美国等国家的经验，商用车企业在技术升级之后都会有一个滞销期。考虑到国Ⅲ重卡的成本比较高，经销商在去年7月1日之前储备了大量国Ⅱ排放标准的商用车，这就造成了去年同期商用车销量基数较高。今年以来，受全球金融危机影响，商用车市场不理想，经销商的库存就变成了包袱，加剧了经营难度。

    尽管国家出台了“4万亿”的投资方案，而且全国的商用车企业都给予了很大的关注，但是“4万亿”中的很多的投资项目，要做科研、环评、认证，还要招标，然后再投入施工，这需要一定的时间。因此预计对商用车市场的拉动效应可能要到今年三季度，晚一点要到四季度才会开始显现。

    在上半年“4万亿”投资拉动“石沉大海”的情况下，国家先后出台了三个重要的支持商用车发展的政策，分别是“农用车换购”、“以旧换新”和“轻卡微卡下乡”。从政策作用点来看，中央政府已经将农村市场作为当下商用车发展的“蓝海”，冀望通过农村市场的开拓，在“4万亿”投资拉动效应显现之前，先行拉动商用车的消费。

    国家统计局数据显示，今年一季度农村固定资产投资增长29.4%，12年来农村投资增速首次快于城镇，体现了4万亿投资向农村基础设施的倾斜。在国家发改委披露的“4万亿”投资计划中明确提出，要建成农村公路约2万公里。为增加农民对载货车的需求，政府的一些相关配套政策也在对症下药，财政部6月10日公布了《农村物流服务体系发展专项资金管理办法》，提出要采取以奖代补、贷款贴息和财政补助等方式健全农村流通网络体系，加快农村商品配送中心建设，提升商品配送能力。农村物流体系的建立和完善，将直接刺激商用车的需求。

    有了完善的基础设施，自然会唤醒农民购车的欲望。今年上半年，以农村为主要市场的微客产销量增长达到50%，就是很好的例证。而对于以种粮和生产农副产品为业的农民来说，轻卡和微卡下乡可能更加符合他们的需求。

    在投资拉动和汽车下乡双重刺激的同时，轻卡还将迎来国Ⅲ排放标准的升级换代。技术上升级换代带来的提前购买行为在前5月的销售数据中已有所体现，但低于预期。

    不过从目前厂家准备的情况看，由于此前重卡国Ⅲ换代出现了一些技术标准的分歧，因此消费者和厂家对于轻卡国Ⅲ换代都持有一定的保留态度。此外，由于油品准备不到位，业界预计轻卡国Ⅲ换代时间有可能从今年7月1日往后推迟。一旦各方面条件具备，轻卡国Ⅲ换代全面启动，将对提升整个商用车销量起到举足轻重的作用。

    不过，轻卡和微卡的毛利率相比重卡要低，在重卡难有起色的情况下，轻卡、微卡销售量的提升能在多大程度上挽回商用车企业盈利下降的颓势，还需冷静观察。