大众近完购斯堪尼亚 建最大商用车联盟

随疯奔跑

做一个帅气的卡友很累，这点我真的深有体会。

综合外电报道，大众汽车集团已经获得瑞典斯堪尼亚大部分股东支持，接近完购后者所有股权，旨在整合斯堪尼亚与曼恩两大商用车公司，打造规模超过戴姆勒的全球最大商用车联盟。

大众接近完购斯堪尼亚

●  大众即将彻底吞并斯堪尼亚

根据《欧洲汽车新闻》等媒体消息，4月30日，大众汽车集团发布声明称，将大众投标要约（Offer）的股权计入在内，已经控制了斯堪尼亚88.25%的股权（即股本Share Capital），以及95.81%的表决权（即投标股权，Voting Rights），距离完成收购斯堪尼亚100%股权目标更进一步（上述股比计入了大众子公司曼恩持有斯堪尼亚的股权）。

大众宣称业已获得斯堪尼亚绝大部分股东支持，相隔完购斯堪尼亚只差股东的“接受门槛”（Acceptance Threshold）一步之遥。

而大众表示，已经将“接受门槛”的时间延伸至欧洲中部时间（Central European Time，CET）5月16日下午16:00。按照瑞典法律规定，一旦大众持有斯堪尼亚股比达到90%，即可强迫其他投资者出局，并安排斯堪尼亚退市，所有股权彻底归大众所有。

大众首席财务官潘师（Hans Dieter Poetsch）在声明中表示：“我们非常有信心，在延长的这段时期内达到交易所需的门槛。这对于我们完成整合商用车集团而言，实属一个重要的里程碑。”

另外，大众当天还重申不会对投标进行加价。今年2月21日，大众汽车集团发布公告称，未来90天内（包括21日），将按照每股200瑞典克朗（约合22.26欧元）的价格，报价收购斯堪尼亚公司的所有A股和B股，总计298,910,903股，大约价值67亿欧元（约合92.1亿美元）。

截至2月份大众宣布将发动投标时，其联合曼恩总计持有斯堪尼亚62.6%股权和89.2%表决股权。之后大众着手从斯堪尼亚小股东手中收购股权，意在100%兼并斯堪尼亚。为筹备资金，大众准备销售优先股以筹集20亿欧元，发行最高达30亿欧元的混合股票，并从目前169亿欧元现金储备中提取20亿欧元，从而筹集所有完购斯堪尼亚所需的67亿欧元资金。

●  过程一波三折

为打造全球最大的商用车制造商，挑战目前戴姆勒的地位，大众多年来试图整合曼恩和斯堪尼亚两大商用车子公司。2010年至2013年，大众逐步提升持有斯堪尼亚的股本比例和表决权比例。而今年在准备冲刺100%兼并时，大众遭遇了多轮挫折。

最先是报价遭到斯堪尼亚嫌低。在投标开始后的3月18日，斯堪尼亚负责评估大众报价的董事会成员委员会表示，大众方面出价过低。该委员会还号召股东拒绝大众按照每股200克朗价格收购的提议。实际上，较之2月21日当天斯堪尼亚收盘价，大众报价还高出36%。到3月17日，斯堪尼亚在斯德哥尔摩证券市场股价上涨至195.9克朗。

瑞典股东协会（Swedish Shareholders‘ Association）表示，将评估斯堪尼亚委员会的报告，之后提出建议，并强调倘若大众愿意完成交易，期望其重新报价。然而，大众方面发表声明称，不会改动目前的67亿欧元报价。

之后，斯堪尼亚的其他股东仍然存在反对大众的声音。4月23日，瑞典养老基金公司Alecta宣称大众汽车为剩余斯堪尼亚股权开出的报价过低。Alecta公司到今年3月底持有斯堪尼亚2.04%股权，在各股东中位列第三。除了该公司，AMF、Skandia和AP4等斯堪尼亚小股东均表达了反对大众收购的意见。

不过，这些股东的反对意见基本都集中在“大众报价过低”上。另外，拥有斯堪尼亚1.87%的第四大股东Swedbank Robur起初对大众并购斯堪尼亚保持缄默，之后含糊表达称“可以接受”，随即该表态被视为大众在斯堪尼亚股东中获得的支持因素。

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